HR Ratings retiró la calificación HR A con perspectiva estable al municipio de Xicotepec, luego de que la administración decidió no continuar con el proceso de evaluación, tras la última acción realizada el 26 de febrero de 2025, cuando la nota fue revisada al alza debido a mejoras en las métricas de deuda neta, pasivo circulante e ingresos de libre disposición.
La calificadora destacó que se esperaba una reducción continua del endeudamiento relativo a los ingresos, considerando que la deuda directa del municipio al tercer trimestre de 2025 ascendía a 17.9 millones de pesos, correspondiente al crédito bancario estructurado contratado con Banorte, cuyo monto inicial fue de 70 millones de pesos.
En septiembre pasado, la revisión al alza y el cambio de Perspectiva Positiva a Estable del Crédito Bancario Estructurado (CBE), contratado en 2014 por el municipio con Banorte (antes Banco Interacciones), se sustentaron en una Tasa Objetivo de Estrés (TOE) de 87.9 por ciento, frente al 83.5 por ciento registrado en la evaluación anterior.
Este incremento se relacionó con una mejora en las estimaciones del Fondo General de Participaciones del municipio, considerado como fuente de pago del financiamiento en el corto plazo. Durante el primer semestre de 2025, Xicotepec recibió 55.5 millones de pesos por este concepto, cifra 28.6 por ciento superior a la observada en el mismo periodo de 2024.
Además, se proyectaba que este fondo cerrara 2025 con un aumento de 4.7 por ciento respecto al monto registrado en 2024 y 1.3 por ciento por arriba de lo estimado en la revisión previa de la calificación.
De acuerdo con el análisis de flujos elaborado por HR Ratings, el mes con mayor estrés para la estructura financiera sería octubre de 2026, cuando la Razón de Cobertura del Servicio de la Deuda (DSCR) primaria alcanzaría 4.8 veces.
Foto de archivo de Agencia Enfoque
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